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国债期货交易市场的一些功能

发布时间:2019-05-13 10:35:35  点击:

    很多新入期货市场的期货人经常问国债期货交易的规则是什么?国债期货交易市场的有哪些功能?下面期货开户的小编就和大家介绍一下国债期货交易市场的一些功能。

    1.促进国债发行功能。国债期货交易规则能为债券市场的发行定价提供重要参考,并为债券一级市场的承商提供规避风险的工具,促使承销商更积极主动参与国债一级和二级市场,增强承销商的主观能动性,从而提高国债发行效率,降低发行成本,确保债券发行顺利,从而促进整个债券市场更好发展。国债期货通过搭建起债券一级承销发行、二级交易以及与之相配套的专业化风险管理市场,帮助完善了整个债券市场体系,并使市场体系的各个环节良性互动,使得持有现券的投资者信心大大增加,提高债市流动性,最终促进整个债券市场的长远发展。
    2.规避利率风险功能。国债期货交易规则作为与国债现货资产对应的金融衍生工具,主要为持有国债的各类投资者规避因利率波动而使持有资产面临的价格风险。在我国当前利率波动幅度不断增加的情况下,国债利率的变化除了受货币市场的短期利率的影响外,还与央行逆回购资金的投放量、政府的信用评级状况以及宏观经济周期等诸多因素有关。
    3.优化资产配置功能。较低的保证金制度使国债期货交易规则具有高杠杆效应且降低了买卖成本,目前我国十年期国债期货合约的最低保证金只有合约价值的2%,相当于50倍的杠杆,所以投资者可利用国债期货交易规则作为投资工具来调整自身投资组合的久期、对所持有的资产进行合理配置,从而提高了投资收益率,方便投资者对现金流进行管理,从而对资产进行优化配置,提高了金融市场的效率。
    4.价格发现功能。国债期货交易规则属于利率期货的一种,本质上属于期货范畴,所以它的基本功能与一般期货类似,衡量期货市场运行效率的一个重要指标就是期货的价格发现功能。相比于现货,期货本身具有价格发现的功能,一方面原因是期货市场具有流动性好且透明度高的特点,还含有公正有效、公开竞价的交易机制,因此通过集中竞价方式促成的期货价格具有连续性、预期性等特点,能比较准确地反映现货的价格变化趋势。另一方面原因是因为期货市场本身就是以现货市场的相关券种为标的,期货价格的决定机制与现货市场状况关联较大,现货市场的成交规模、流动性、稳定性等都对期货价格的走势有重要影响。
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